美国
临床肿瘤学年会（ASCO）刚刚在芝加哥结束（5月30日~6月3日），这是全球最大的肿瘤临床
学术界和工业界盛会，吸引了大约3万名肿瘤医生、研究人员、参展商和投资者出席，4000多份研究报告以大会报告、小组专场介绍和讨论以及墙报形式公布于众。
虽然本次会议公布了不少令人兴奋的临床研究进展和成果，但最让人新奇的是ASCO公布
论文摘要的方式。ASCO会议组织者上个月宣布，不再为会员提前寄送会议论文摘要集，改为会议前两周网上公布所有会议资料。ASCO反复强调此番改革是为了保卫科学的“尊严、纯洁和公正”，但多数业内人士相信，这么做是为了阻截华尔街的过度渗透和投机取巧。此举设想虽好，效果却不如人意。
多年来，ASCO公布会议摘要的传统做法是在会前向大约2.5万名会员医生和记者群发送一本厚厚的年度会议论文摘要集。按照规矩，这些资料尚处于沉默期，应该保密。但无孔不入、嗅觉灵敏的投资者总会提前经由各种渠道搞到论文集，找到相应的肿瘤专家分析其中的关键数据和结论，根据其经验判断及探听到的内幕，利用外界尚未获悉临床数据的时间差，进行股票的买进卖出或买空卖空投机交易。
由于涉及的股票基金和对冲基金数目庞大，加之肿瘤药临床数据通常比其他药物批准与否及其市场预测更为直观，利好和利坏消息很快就会对中小生物技术上市公司股票造成巨大冲击。去年ASCO会议前，由于信息外泄，Imclone公司股票交易就提前出现了异常的冲高反应。
那么此次改革能否杜绝敏感信息不外泄呢？笔者认为基本不可能。由于编制收集和整理论文摘要的人太多，消息泄露在所难免而且难以查处，投机者总能如愿以偿。笔者注意到，在ASCO会前2周，在无重大消息公布的情况下，基因泰克交易价下跌3%、Imclone下跌9%、Regeneron下降15%、Onyx药业公司上涨10%，这些股票走势正好与公司后来的正负面新闻相对应，如此巧合令多数人相信，消息多半已经泄露。
事实上，已有人向《华尔街日报》透露，其根据第三方获得的论文摘要资料做了详细分析和股票买卖交易，但由于其并非直接收到资料的医生会员，资料沉默期对其没有禁锢限制。医生由于事先收到“尚属沉默期内”的信息，禁止任何相应的股票买卖（涉及内线违法交易），但投资者不是内线材料获得者，一般不受沉默期限制。加之基金经理有许多医生朋友，每次都能轻易地提前搞到会议论文摘要集。
StevenHarr是摩根士丹利的分析师，两年前他就与其他分析师抱怨ASCO会议资料存在提前泄露的严重问题。ASCO官员承认这一点，曾试图延缓发放会议论文摘要集，后发现这么做不方便广大会员而未能实施。
人们似乎已经对生物技术公司股票在ASCO会议前2周波动的现象习以为常。据美国CNBC医药产业财经记者MikeHuckman透露，ASCO会议前夕，他的邮箱内已充斥着各类生物技术公司的消息和提示。对冲基金经理们如果事先得到准确消息，看准股票走向，那么不管股票上涨还是下跌，他们都会丰收。这种赚钱方式多少有点灰色，但大家都这么干，法律漏洞显而易见。
此外，本次ASCO某些游戏规则的变化也颇为新鲜。供应免费冰淇淋的礼来公司展台前仍然是医生高朋满座，但一张大大的告示写着：“为了遵守相关州的法律，礼来提供的食品不适合下列团体和个人：来自明尼苏达州的拥有处方权的医生和个人；来自纽约市和纽约州的政府公务员。”
有记者指出明尼苏达州只是明文规定禁止药厂向医生提供50美元以上的礼品，一杯冰淇淋不过几美元，何必如此认真？事实上，到礼来展台前的医生不少，没人声明自己来自明尼苏达州，邻桌的诺华也在发放肥皂块等小礼品，吸引了不少人气，但也同样标明：“明尼苏达州医生、联邦老人医疗计划署官员、联邦和州政府公务员领取礼品受限制。”
看来，新规矩，老套路，许多规章制度似乎形同虚设，实际效果不大。
作者：
王进 作者： 2008-6-10