波士顿科学250亿美元插足强生佳腾并购案环球 | 39康复网

全球医疗设备业最大收购案一波三折

若波士顿科学公司能与佳腾联手的话，将成就世界新的第三大医疗设备生产公司

美国强生（Johnson &Johnson ）254亿美元迎娶医疗器械公司佳腾（Guidant Corporation），本是迄今为止全球医疗设备行业最大的兼并，可偏偏好事多磨。强生因对方遭遇变故“家道中落”而意欲毁婚。美国波士顿科学公司（Boston Scien tific）却逮住机会突然开出250亿美元天价，表示愿迎娶佳腾。

波士顿科学公司5日（美国东部时间）出价相当于每股72美元，较之佳腾上周五的收盘价有16%的溢价。此外，新的出价较之强生更改后63.43美元的出价高出14%。此前，强生以佳腾市值缩水为由，将聘礼打了八五折。

受此消息影响，佳腾股票周一（5日，美国东部时间）蹿升近10%。佳腾表示，公司将考虑这一新的收购价并拒绝作出进一步评论。而强生方面则暂时选择了沉默。

收购因佳腾市值缩水生变

几个月前，佳腾由于产品质量问题遭遇美国监管部门警告，并被迫召回了近10万件起搏器和电击器。随后一系列的法律诉讼已经耗费了佳腾近四分之一的市值。面对“未婚妻”家产如此规模的缩水，以及监管部门的相关限制，强生不由起了二心。10月下旬，强生首次提出，公司可能对其254亿美元的收购交易进行修改，称公司正考虑“其他方案”。此后经过一番艰苦谈判，强生和佳腾再次达成协议，尽管挽救了婚姻，但聘金却缩水15%，由254亿美元下降为215亿美元。而正是这一减价，给了竞争对手——波士顿科学公司以可乘之机。

去年12月，强生和佳腾签署协议，强生同意以254亿美元的股票加现金收购佳腾。这一交易于今年8月25日得到欧盟批准，条件是强生剥离欧洲Cordis可操纵导引钢丝业务和欧洲的佳腾动脉血管病业务。11月2日，又经过美国联邦贸易委员会（FTC）有条件批准，当时FTC提出的条件是要求，强生剥离药物洗脱支架、内窥镜导管采收产品和吻合协助设备业务三项资产，以此来保护医疗设备的市场竞争。可以说强生和佳腾的联姻已经是一路过关斩将，即将修得正果。然而就在入洞房前却起了风波。11月7日，在获得FTC批准后一周，佳腾却将未婚夫强生告上法庭，原因是强生没有按约定完成收购。

波士顿科学公司借机杀入

医疗器械生产商波士顿科学公司总部在美国马萨诸塞州，与强生是老对手。若波士顿科学公司能与佳腾联手的话，将成就世界新的第三大医疗设备生产公司。

波士顿科学公司董事长PeteNicholas表示，波士顿科学公司和佳腾的联合，将打造全球领先的心血管疾病治疗装置生产商，此外还将促进公司的多样化成长。Nicholas表示，自己公司的出价明显优于强生在佳腾缩水后的开价，合并双方的股东都将从中获益。“兼并后的公司将在医药市场的许多领域都占有重要位置，并拥有一个多元化的收入基础。”

对于波士顿科学公司的介入，市场纷纷看好。美国金融公司 Susquehanna Financialpuorg分析师MarkLandy称，波士顿科学公司的收购价是给佳腾准备的一份节日礼物。Landy称强生只有两个选择，要么退出，要么加码。Jefferies&Co.分析师Rauch则表示，强生和佳腾之间的“爱情”已经走到尽头，估计强生不会继续提价追捧佳腾。

路透社则称，若波士顿科学公司能顺利牵手佳腾，则将借此打入心血管可植入医疗设备市场。目前，这一市场规模达到100亿美元。而此前强生向佳腾示好也正是看中了这一点。

（转载自《第一财经日报》）

作者： 2005-12-9

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