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3月9日上海医药公告，与电商管理团队（季军）共同设立上海医药大健康云商股份有限公司（简称“云商公司”），上海医药出资7000万元占70%股权，季军出资3000万元占30%。季军同时还为上海医药控股子公司众协药业总经理，持有众协药业21.56%的股权。
上海医药积极布局电商业务，实现卡位优势，旨在打造线上三大平台（电子处方、药品数据、患者数据）、线下网络（专业药房、医院托管药房、社会零售药房），定位为提供处方药O2O销售、健康管理的服务及贸易型电商。公司作为全国医药商业龙头，与上下游的物流、资金通路早已打通，网络优势明显，同时其拥有上海网上医保支付试点牌照和医药B2C牌照。
相信昨天有部分看了公告的同学，并没有把这事放在心上，对于一个涨停板也仅当做跟风炒作，但是Dr.2想要提醒的是，A股真正的移动医疗标的出现了，当然本研究不构成任何投资决策参考，上药现在价格确实不便宜，而我也从来不买股票，只是以一个独立第三方进行“医药行业调研“而已，各位不可不知！下面分几点简要论述。
一、以自费药为突破口，快速启动。肿瘤药和慈善为切入点，获得更多基金机构支持。
医药分家等一系列政策红利不断释放，而“医保”改革才开始试点，并逐步放开，因此其系统性和结构性缺陷，显然在短期内难以有效化解。商业保险虽然在美国已经高度市场化、规范化，但在国内仍归属于新业务范畴。在这样的背景下，上海医药选择以自费药为突破口，减少对医保的依赖，从一开始便能减轻障碍，快速启动，显然背后有高人指点，智囊团非同小可，思路逻辑清晰，可操作性强，必须加分。
同时，以为肿瘤患者提供高价值服务为切入点，优先在自费处方药垂直领域开辟天地，并逐步占领市场，随后可以拓展到特殊疾病、罕见病和慢病等领域，致力于构建高值自费药的线上线下渠道“系统化能力”，战略性布局处方药电商。作为传统分销业的未雨绸缪和有益补充，这一战略既体现了一定的前瞻性，又具备了落地的可行性。
另外，电商业务和DTP业务具备天然的协同效应，Dr.2之前曾经复盘过，美国医药电商中PBM代表企业ESI的药品邮购业务占比最大，呈现大处方量、高客单价的特点，这与DTP业务针对高端自费慢性病药品的特点相契合。而上药公司的DTP业务规模全国最大，前景良好。DTP业务是指以高价自费药为主的零售处方药及非处方药的多点直送，直接面对终端消费者。截至到目前，公司共设立40余家DTP药房，覆盖20余个省市。2014年前三季度，收入17.9亿元，净利润4020万元。而且上药做为晚期肿瘤患者免费赠药的定点配送厂商，通过与各大跨国药企的和国内慈善组织合作，承担社会责任，为遭受疾病困苦的老百姓减轻负担，将会带来强粘性“亲友团”。同时此次通过移动信息化带动流程现代化、使得内部运营体系更为便捷和高效，而且未来叠加业务也会让DTP业务满负荷起来，进行协同，可能将会带来良好的社会效应和经济效益。企业必须着眼于如何为社会创造价值，减少老百姓的成本，而不是总想如何创造收费项目获得暴利，才能突破性成长！
二、获得高ARPU值的用户，无论从经济、社会、学术都有很大意义，也能得到更多医药厂商的支持。
上海医药新设的电商公司将以互联网的“免费”模式为参考，为患者提供多层次的健康服务，如患者教育、慈善赠药、长期疾病管理等，旨在进一步增加患者黏性，提升患者体验。以美国CVS为例，为其会员提供快速诊所、健康管理等全方面的健康服务，进一步巩固了其在医药零售领域的领先地位。同时，以肿瘤药物，慢性病切入还可能扩展成跟踪随访，建立有价值的病例数据库，由此带来大批厂商的高频合作是顺理成章的，一般药企的决策通常都是“不见鬼子不挂弦的“，谁有最多的患者渠道或医生渠道，他们就会跟谁合作。因此以一个粘性入口，快速启动流程，并且离钱最近，可以随业务规模的扩张，现金流也同步跟上。这跟国内非常多的上市公司总是花钱买吆喝，千方百计和移动医疗搭上边，然后炒作后市值狂涨，但是业务还是一团糟的情况不同，上药这块其自身业务就是可以持续性的。
三、上药这次主动出击，形成了战略主动。
医药分开，渠道变革，处方药网售等政策改革已经势在必行，而且比大家想得还要快，因为医保没钱了，连最富裕的上海也已经“赤字运营“两年了。所以压缩渠道空间会成为其中之一的长期目标。那么早改晚改，早晚都得改，你不自己革命就会被别人进攻，受损会成定局。
因此这次上药谋定而后动，而且运用自己的优势，扬长避短地进攻，堂堂正正布局，同时上来不是搞眉毛胡子一把抓，而是从最痛点快速切入。这样容易构建区域护城河和业务护城河，未来即便与门口的野蛮人，如BAT等大咖谈判也更容易，有了筹码，同时可以平衡多边利益格局，树立独特的行业地位。因为谈判从来不是靠在家高谈阔论或者杯觥交错中解决，而是取决于市场上真刀真枪干出来的江湖地位。这样，无论未来进行利益交换、竞合策略或者共同携手，以及衍生的业务或资本运作，都掌握了一定主动权。
但是这些还并不是Dr.2真正想说的，因为毕竟这个电商公司相比上药集团数百亿的销售额来说，仍然体量太小，只是一朵小水花。
四、终极改革会不会释放红利呢？
我们注意到，这次成立公司，管理层持股30%，并且自己也出钱，进行了有效绑定。相对于混合所有制改革，管理层的动力和责任，你是根本不用担心了，一定会全力以赴。那么如果此次成功，对很多国有企业改制会形成标杆，尝试去解决国企长期以来，由于经营权和所有权不一致导致的系统性问题，不作为问题。即使在国资国企改革东风之下，管理层持股试水便占据30%比例，在业内业外都不多见。因为这也是一个创业型项目，未来线上线下全面铺开，全国主要城市长线布局，团队的执行力与创业激情是项目成功的关键。
更为重要的是在整个国有资产改革道路上，上海国资委一直扮演重要角色，那么此次会否以此契机，将属于市场充分竞争的业务进行“完全市场化“改革，推进混合所有制呢？结合中金公司如此之快的出了研报推荐，不免让人浮想联翩。因为中金有财政部背景，而且将承担国内重要央企的改革设计，以及市场推介和融资。那么整个上药集团会不会做为地方国资委改革先锋，率先进入呢？以上纯属个人猜测，Dr.2这个屌丝没有任何内幕消息，据此投资后果自负哦！
