医药中间体且看国际转移 未来行业增速在15%以上

　　医药中间体形式上是化工产品，但和医药紧密相连，为原料药的合成提供主要和辅助化学物质。凭借较低成本和充足的化工原料供应，我国形成较强的中间体生产能力，目前已经能生产2000多种中间体，市场规模接近2000亿元。

　　预计在产业转移背景下，我国医药中间体增长超过全球平均水平，未来行业增速在15%以上，而高级医药中间体则更快。

　　已上市医药中间体企业涉及生物药、肿瘤、糖尿病、抗生素等多个品种，中间体对应的产品和应用领域各不相同，但按照经营模式，可简化分为定制和自产自销模式。其中，前者竞争力体现在研发、客户基础、管理和生产体系，后者则体现在规模、成本及工艺控制。

　　就具体公司而言，推荐有较大新产能投放的天马精化、永太科技，而客户基础较好，产品储备丰富的联化科技在经历多年高增长后，未来持续增长依然可期。