为使两千余年历史的中华医药补血“本经上品”——阿胶在现代社会条件下传承、延续、发扬光大，东阿阿胶矢志不渝的努力于“破解”技术创新与规模经营这两个根本性、战略性重大课题的“密码”，近９年时间过去，其成绩斐然，收益颇丰。
如何使拥有两千余年历史的中华医药补血“本经上品”——阿胶在现代社会条件下传承、延续、发扬光大？东阿阿胶自１９９６年７月上市以来，实际上主要致力于“破解”两个带有根本性、战略性的重大课题的“密码”：一是阿胶的技术创新；二是阿胶的规模经营。
应该说，近９年过去，东阿阿胶矢志不渝的努力，成绩斐然，收益颇丰。
近日，东阿阿胶在披露２００４年年报的同时宣布，拟投资４００００万元分期实施复方阿胶浆车间和
保健品综合车间技术改造项目。
此举表明，东阿阿胶主导产品阿胶及阿胶系列行将进入新一轮规模化经营的扩张期。
二次开发刷新“金字招牌”
据资料记载，阿胶作为药品和保健品在中国已有２０００多年的历史。明朝年间，素有中医
中药鼻祖之称的李时珍在他的传世巨著《本草纲目》中这样写到：“阿胶，本经上品，出东胶，故名阿胶。”历朝历代，世易时移，无论达官贵人、还是普罗大众，均视阿胶为补血天然佳品。
而时至今日，现代医学
临床研究则对阿胶的药用及保健功效作出了更全面、更明确的诠释，即阿胶具有补血补钙、扩张血管、促进血液循环、抗疲劳以及提高人体免疫力等多方面的作用。
然而，东阿阿胶上市时，其产品仍以祖先传下来的阿胶块为主，虽然对阿胶的深入研究开发工作已提上议事日程，并且取得一些进展，但从严格意义上讲，传统阿胶块为主导经营的基本格局并无实质的改变。
二十世纪末，东阿阿胶以二次开发的名义将阿胶研发提速，几年之间复方阿胶浆、龟甲胶、鹿角胶等一批新型阿胶系列产品相继面市，大大丰富了传统宝库的内涵，满足了消费者对阿胶产品的多元化需求，亦为东阿阿胶持续稳定、健康、快速地发展壮大铺平了道路。
年报显示，２００４年东阿阿胶经营业绩延续了多年的稳健攀升趋势：主营业务收入８．８１亿元，同比增长１７．８７％；利润总额１．９３亿元，同比增长３４．０７％；净利润１．３１亿元，同比增长３５．７２％；每股收益０．３２元；每股净资产２．４５元；净资产收益率１３．１３％。数据表明，东阿阿胶首次越过年度净利润１亿元大关，而全年经济效益明显胜于发展速度。其“效益型”经济已然萌芽。
从全年情况看，几年前由阿胶块“一统天下”的旧主营结构，在二次开发推动下早已不复存在，代之以阿胶系列成为东阿阿胶新主营结构的“主角”。其中，复方阿胶浆主营业务收入近４亿元，业已跻身为东阿阿胶的第一品牌；而２００４年新面市的阿胶补血颗粒也“崭露头角”，预计２至３年可望成为东阿阿胶的亿元品种。
四亿投资打造“补血”旗舰
对于东阿阿胶而言，实现“中国第一滋补品牌”是其长远发展的战略目标。
有业内人士估计，中国补血产品市场的潜在容量大约在２００亿元左右。目前，市场以及临床上常见的补血制品，主要以天然动植物为原料的中药、保健品和以生物基因工程技术生产的生物制品两大类。从现状看，对比生物制品，中药及保健品市场潜力显得更庞大，只是没有得到充分地发掘。而东阿阿胶中华老字号的品牌优势，产品前景可谓更加无可限量。
就斥资４０００万元对复方阿胶浆及保健品车间进行扩建技改，东阿阿胶显然是在“有的放矢”。东阿阿胶称，随着国家经济的发展和全面建设小康社会进程的加快，为公司阿胶系列产品市场开拓带来了极大的空间。目前，公司
制剂车间生产能力已接近饱和，车间设施和装备水平有待提高，已经不能满足市场的需求以及企业发展的需要。
而事实上，东阿阿胶为此番扩大产能、进一步实行规模经营，早前已经做了大量的准备工夫，包括国有股东出让控股权、引进战略投资者等，以换取阿胶产业持续大发展的资本金。
２００３年９月，东阿阿胶实际控制人山东聊城市政府与香港华润集团签署合作协议，由华润集团对东阿集团进行扩股增资，设立新的合资公司。其中，东阿集团以其全部净资产和所持东阿阿胶２９．６２％的股权作为出资，占合资公司４９％股权；华润集团则以现金３亿元出资，占合资公司５１％股权。
２００４年９月，在完成一系列筹备工作后，华润东阿阿胶有限公司（简称华润东阿）宣告成立。这意味着，一方面华润集团透过华润东阿间接成为东阿阿胶的控股股东及实际控制人，东阿集团退出“历史舞台”；另一方面，华润集团３亿元资本金到位，为东阿阿胶在新的产权架构下实现进一步规模化经营输入了“新鲜血液”。
时至２００４年１１月，国务院国有资产监督
管理委员会对东阿阿胶国有股持股人变更作出批复。
不难发现，此次斥巨资大举进行阿胶系列生产车间及保健品车间技改，乃华润集团入主东阿阿胶的第一个大动作，其看好阿胶及阿胶系列的发展前景及盈利前景昭然若揭。
而借此巨资进行技改，东阿阿胶无需太久将无可争议地进入新的业绩高成长时期。
（本版股评文章纯属作者个人观点，非本报立场。据此投资，风险自负）
资本版
医药经济报2005年 第36期
作者：
白玉 2005-7-15