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125只医药类个股当中，四成三的个股跌幅超7%，83只个股跌停。近期医药板块的“黑色星期二”，连日来一直是各方关注的热点。
在欧美经济或将陷入衰退的忧虑情绪的冲击下，各种矛盾纷纷被激发，欧洲三大股指跌幅均超过5%，创“9·11”以来的单日最大跌幅，A股市场跟随恐慌性抛售，沪深股市延续前一交易日的下挫势头，继续大幅下挫，跌幅双双超过7%。
一直被机构认为是抗跌性较强的医药板块，22日也在持续大跌面前基本丧失抵抗。沪深两市仅6只医药类个股上涨，其余个股几乎无一幸免。
而事后采访多个证券研究机构，得到的回应均为：此次仅是受大盘影响而下挫，医药类仍将是2008年最被看好的板块。
“算是跌得少的”
“主要是受大盘的影响，23日已经有所反弹。结合前几天连续4、5天的跌幅来比较，医药板块算是跌得少的。”光大证券医药研究员张美云认为。
张美云表示，医药股的特点就是属于防御性、抗跌性的品种。从本轮下跌来看，14日、15日、16日、17日大盘刚开始跌的时候，医药板块还没有跌，其他大盘股持续大跌的时候，医药板块还是没有体现出大跌的趋势，只是到了21日、22日才下挫得比较厉害。
“如果大盘继续往下走，谁都免不了。目前国内所有股票的估值都是偏高的，如果股票价格下降，其估值范围反而将趋向正常。”上海证券分析机构研究员告诉记者，医药板块的估值本来就要比平均水平高，如果大盘的估值平均水平降下来了，那么医药板块的估值也要降下来。
“本次医药板块的大面积跌停对医药类股票自身的业绩没有影响，对该板块不会有实质性的影响。”兴业证券资深医药研究员王晞表示。
22日A股市场大幅度下挫，沪深两市24只飘红的个股中，有6只为医药板块的股票。
次贷对成药影响不大
23日，国内资本市场受美国降息影响，出现反弹，医药板块的反弹力度仅略高于平均水平，一致药业等10只个股涨停。
就此，张美云分析认为，医药板块总体跌得少，23日的反弹力度相对不大也属正常。她表示，医药行业当中，也有些与美国经济有关的产品，比如维生素，与保健品、成药不一样，维生素类出口产品中70%～80%以饲料产品为主，饲料行业与下游畜牧业密切相关，而畜牧业与CPI等经济指标的相关性较大。
另外，原料药这块与美国的经济还是会有一定的关系。中国的原料药是出口印度市场的第一大国，但印度再次加工后，很多产品都是出口到欧洲和美国市场，所以会存在一个间接的联动性影响。
不过，鉴于医药经济与国内经济弱相关，张美云表示，若简单地从成药的角度考虑，国内医药市场与美国经济的关系其实很小。
“此次美国次贷对经济的影响主要集中在金融和地产这一块，不会对国内医药产品的出口有影响。”就上述观点，王晞指出。他表示，其实医药板块从去年11月底到现在整体表现都是非常强势的，医药板块明显跑赢了大盘。
关键还要看主业
业内人士表示，今年业内对医药股普遍看好，一是因为国家政策的支持，二是由于产业政策趋好。经历上一轮的规范期，市场进一步规范和集中，上市公司一般都是规范企业，环境的改善对医药上市公司是一个利好。但目前投资者对医药股业绩的估值更看重主营业务的收益。
“主业业绩具有一定的可持续性，上一年度的业绩与下一年的业绩有一定的延续性。而资本市场的投资收益具有不可预见性。”
据了解，鉴于资本市场走向的不确定性，目前严谨一点的机构都会对医药类上市公司的主业业绩和资本市场收益分类进行估值。