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双鹭药业2008年前三季度主营收入、营业利润、净利润分别为2.69亿、1.83亿、1.61亿,分别同比增长63.40%、80.19%、72.44%;每股收益为0.65元;每股经营性现金流为0.59元。维持公司“推荐”评级。
2008年第三季度公司主营收入同比增长61.07%,较第二季度收入增速提高约10个百分点。主要增长点在于复合辅酶、紫杉醇、胸腺五肽、氯雷他定延续了上半年的高增长趋势。另外,公司品牌拳头产品立生素的销售有一定提高,加上长效立生素已经获得临床批件,未来该系列将是较好的增长点。
第三季度公司综合毛利率为88.95%,环比仍有增长,主要原因还是在于高毛利产品占比提升。期间费用率由于规模效应仍在降低,所得税仍按照25%征收,因此前三季度净利润增速低于营业利润增速。第四季度,新产品阿德福韦酯、利塞磷酸钠将开始贡献一定收入和利润,为明年业绩增长创造了良好开端。
另外,“重大新药创制”第一批申请中,公司在“药物大品种技术改造”和“创新药物研究开发”项目中都有品种入选,第二批申请也已提交。公司是今年以来市场表现最耀眼的医药股,企业盈利模式、未来前景正逐渐获得市场认可。 （作者：锻炼炼 来源：中国证券报）