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强生“三侠”风光不再
“东方不亮西方亮”，这是美国强生成功的秘诀之一，强生以多元化经营为主要特征，集团下属经营公司有200多个，一两个业务单元出现经营危机，并不会造成公司业绩的震荡。然而这一次却有些不同，公司首季财务报表迎来了开门红，华尔街却仍在担心公司的三大主力产品，令公司股价于近日暴跌7%，这是公司近12个月来最大的一次跌幅。
在强生的产品系列中，心脏支架、抗贫血药Procrit以及精神分裂症系列产品一直是公司赢利的焦点，2006年它们的销售收入仅占公司533亿美元总收入的19%，但却贡献了营业利润137亿中的40%。不幸的是，心脏支架与Procrit先后爆出安全性问题，新上市的精神病药物Invega也未必能接过维思通的棒。
强生的涂药心脏支架主要用于动脉栓塞，有研究称它可能引发凝血。此论一出，产品的销售立刻受到影响：2月份，心脏支架在动脉手术中的使用率很快降为70%左右，而一年前这个数字为90%。让投资者动容的是，强生去年第4季度的支架销售同比下降15%。
3月，贫血药物Procrit也“出事”了，这是公司的另一个重磅炸弹药品，FDA勒令它的药物说明书添加“黑框”警告，提示可能发生的不良反应。更重要的是，Procrit将要面临FDA更为严厉的重新审核，5月10日，FDA顾问委员会将举行一场数据研讨会，内容是贫血药在癌症患者中的应用。分析家们据此判断，未来5年内，Procrit的销售额将每年递减9%左右，其销售峰值是2006年的32亿美元。
表现最糟糕的还得数新型精神病药物Invega，它今年1月才在美国上市，药物具有全新的化学结构，更采用了缓释技术减少服药次数。而这一优点并不足以打动精神科医生，在他们看来，Invega的疗效不见得比维思通好，况且依从性对精神病人来说似乎并不那么重要。同样的理由也让Invega在医保机构面前吃了个闭门羹。维思通是强生最畅销的产品，2006年取得了42亿美元的销售佳绩，然而该产品专利期在即，仿制药竞争山雨欲来。
对制药企业来说，解决上市药品表现不佳的最佳处方是，研发线上有源源不断的新药补充。在困境面前，强生也向投资者们表达了对研发的高度重视。在公司与分析家的交流会上，一名高级主管表示，虽然强生不能承诺每年保持两位数的高增长率，但公司依然有以研发为中心的长期发展目标。然而，新药研发之路从来就不平坦，4月初，强生的合作伙伴Icagen公司被迫停止了一个镰状细胞贫血药物的研究，因为临床数据表明，这个产品不可能得到FDA的认同。
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强生2007年第一季度销售创纪录
强生4月18日宣布，公司2007年第一季度销售额达150亿美元，较上年同期增长了15.7%。经营业绩增长了13.3%，汇率产生了2.4%的有利影响。其中，全球医疗设备与诊断部门第一季度销售额为53亿美元，较上年同期增长6.2%，经营业绩增长3.7%，汇率产生了2.5%的有利影响；全球制药部门销售额为62亿美元，较上年同期增长10.6%，经营业绩增长8.6%，汇率产生了2.0%的有利影响。
对经营业绩增长产生主要贡献的因素包括：Vistakon 的更换型隐形眼镜，Ethicon Endo-Surgery 的微创产品，Ethicon 的伤口护理与女性健康产品以及 DePuy 的整形外科关节重建、运动医学与损伤业务部门。
本季度，强生完成了对心脏血管设备公司 Conor Medsystems的收购，该公司拥有独特的给药技术。本月，强生的可调整胃带已向美国食品与药品管理局（FDA）提交了一份售前许可 （PMA）申请，胃带是一种可植入设备，用于治疗病态肥胖。
辉瑞糖尿病新药“深呼吸”
Exubera是全球第一个吸入型胰岛素产品，曾被认为是划时代的重磅炸弹，然而它却让自己的经销商辉瑞倒吸一口凉气，“第一次吃螃蟹”就栽了个跟头。
Exubera登陆美国市场已经6月有余，但它仅能从每500张胰岛素处方中拿到1张处方。与之形成鲜明对比的是，默沙东的Januvia上市比Exubera略迟，却取得了每周4万张处方量的佳绩，这一数字是Exubera处方量的25倍。鉴于该产品这半年来的惨淡表现，华尔街的分析家们纷纷下调了对这个产品的期望值，有的分析家甚至将该产品2012年的销售预测调低至3.10亿美元左右，之前的预期为8亿美元。
缺点多多
曾经的一掷千金，十几亿美元的报价，让辉瑞赢得了这个产品在全球主要地区的独家经销权，辉瑞当然不可能轻言放弃。近日，辉瑞宣布将发起一场新的营销战役，鼓励医生加大Exubera处方量。
在辉瑞的一些高级经理人看来，Exubera具有着良好的市场前景，当前约有60%的糖尿病人血糖控制不理想，Exubera正是针对这一人群对症下药，所以问题的关键依然是，医生的教育工作还不够扎实。
然而，行家们自有看法，他们认为Exubera在治疗、药物经济学、实用性以及安全性方面还存在着需要克服的难题。Exubera虽然摆脱了注射针头，但病人却不得不手持笨重的吸入装置，且反复给药。更糟糕的是，吸入胰岛素与注射胰岛素不同，每次用量都要经过复杂的换算。
从药物经济学来看，Exubera每天花费约5美元，普通的注射胰岛素仅需2~3美元。而且，在经过多年的发展与技术革新后，如今的注射型胰岛素小巧而方便，不但病人能够轻易掌握，注射的疼痛感也越来越小。
此外，安全性也在一直困扰着Exubera的市场营销：在辉瑞早先组织的临床研究中，Exubera被发现存在肺损伤问题，患者必须在使用Exubera以前测试肺功能，这对处方量的增长也有一定影响。
对医生而言，如今的注射型胰岛素技术成熟、操作方便， Exubera这样的“问题产品”很难吸引他们。
销售恶战
对辉瑞来说，Exubera的表现可谓“屋漏偏逢连日雨”，自2000年以来，公司股价在接二连三的坏消息中缩水近一半，尽管公司仍保持着较高的赢利，但辉瑞的财政对立普妥的依赖越来越大，这个销售额达百亿美元的降脂药正受到低价药物的威胁，更重要的是，一年后，它的专利将到期。
从这个意义上来说，构筑新的产品梯队已成为辉瑞的当务之急，而Exubera恰恰就是这个梯队的重要组成之一。在辉瑞的对外交流会中，公司执行层坦承Exubera所面临的问题，但仍计划通过促销活动摆脱当前困境：让医药代表继续加强对医生的说服教育工作，同时向病人传达Exubera的益处。
为了推动Exubera的销售，辉瑞决定由公司的心血管产品推广团队负责Exubera的营销工作。这支团队身经百战，曾将立普妥打造为全球销售额最高的产品。然而在对医生进行的一项随机抽样访谈发现，每10位医生中就有9名医生对Exubera的知晓程度达中高级，他们普遍对Exubera的安全性心存疑虑，且对产品的超大体积与超高价格不抱好感。要改变医生的看法，辉瑞的这场营销战必然是场恶仗。
更为重要的是，一旦辉瑞将营销重心放到Exubera身上，立普妥和其他高利润产品的促销力度难免会下降，这又为辉瑞提出了另一道难题，尤其是辉瑞刚刚对销售团队进行“瘦身”。
Exubera教训
曾几何时，在Exubera刚刚研发之时，糖尿病的治疗手段还相当有限，能开发出一款非注射型胰岛素产品颇有诱惑力。然而时过境迁，如今的新型糖尿病用药越来越多，默沙东的Januvia、礼来的Byetta、安进的Symlin以及诺和诺德的长效胰岛素制剂Levemir陆续登场，对Exubera的销售造成巨大的竞争压力。未来5年内，像礼来这样的传统胰岛素巨头将会推出自己的吸入型胰岛素产品。毫无疑问，这些新产品将更小巧，使用也更灵活，比Exuber更容易获得医生青睐。
Exubera给华尔街的专家们上了生动的一课，那就是，无论卖点有多强，无论这个产品有多受欢迎，一旦脱离实用性、安全性以及经济性等诸多因素的综合考虑，任何计划中的“明星”都无法通过医生、病人“苛刻”的检验。
“市场是残酷的，在投身市场以前，不论这个产品的远景多么美好，市场分析人士对它的期待有多高，却也不见得它们的市场生涯总能事事顺利，那些极有背景的大品牌如今也越来越感受到生活艰辛，钞票难赚了。”