医改再启动带来行业机会 医药股再成熊市避风港

　　医药板块成为昨日市场中难得的“避风港”，在沪深两市股指跌幅分别达到3.34％和2.68%的情况下，医药板块的整体跌幅仅为0.26%。

　　昨日，随着国务院就医药卫生体制改革的有关问题再次向社会公开征求意见的消息一公布，两市医药板块乘势而起，板块涨幅一度超过2％。不过，大盘的整体走势不佳严重拖累了医药板块的走势，在股指不断震荡下跌中，医药板块的涨幅也开始逐渐收窄，至午后终于开始翻绿，收盘时以微跌0.26%报收，仅次于昨日整体出现上涨的券商和教育传媒两大板块。

　　从个股来看，医药板块中吉林制药（000545.SZ）和三普药业（600869.SH）两家个股出现涨停，而涨幅在2％以上的个股多达13家，板块跌幅最大的个股为天康生物（002100.SZ），跌幅达到7.57%，另有千金药业（600479.SH）等5家个股的跌幅超过5％。

　　国金证券认为，在停滞一段时间后，“医改”再次启动引发了市场的广泛关注。预计“医改”草案在一两个月内可能会向社会公布，届时将对医药板块产生利好刺激。从“医改”对行业的影响角度来看，这将是潜移默化的影响。从去年及今年上半年的行业数据来看，行业已经确确实实在享受“医改”前期措施带来的好处。因此，“医改”对行业的影响是整体性的。现在需要关注的是草案中的一些具体措施对行业产生的结构性影响，例如公立医院改革试点、基本药品目录建设等。这些措施可能给行业内的部分公司、部分产品带来影响。

　　而联合证券则认为，从医药行业的销售数据看，尽管行业增速有所下滑，但1～5月份医药行业整体仍实现了29%的销售收入增长、45%的利润总额增长，处于历史较高水平。随着新农合、城镇居民医疗保障制度覆盖范围的进一步扩大，将进一步拉动医药消费需求的增长，维持医药行业景气趋势。由于基数效应，预计下半年销售收入增速可能回落，同时也要警惕由于成本上升导致利润增速的下滑。但仍可维持全年行业销售收入20％～25%、利润总额25％～30%以上增长速度的判断，较往年平均水平约有5个百分点的提升。

　　从国家政策制定的相关进程来看，国金证券比较关注的是基本药品目录的相关影响，尤其是在“后医改时代”什么样的产品能在基本药品目录影响下热销值得深思。国金证券分析得出的结论就是目前拥有独家产品的品种，它们在进入基本药品目录后能获得明确的收益，而大普药却不一定获益，相关公司受益程度有限。