全球玉米市场大多上涨玉米增添风险升水

截至4月26日的一周，全球玉米市场大多上涨，主要因为美国玉米播种进度迟缓，加上市场担心今年玉米单产可能达不到预期，有助于支持玉米价格增添风险升水。  

　　周线图上，芝加哥期货交易所的近期玉米合约比一周前每吨收高1.50美元，美湾玉米现货报价收高1.7美元。欧洲玉米价格每吨上涨3欧元，阿根廷玉米出口报价下跌1美元，大连玉米期货上涨3.1美元。



　　美国玉米播种进度仍然远远落后于历史同期均值。截至4月29日，美国玉米播种仅仅完成11%，低于业内预期，不足16年同期进度24%的一半。在美国三大玉米主产州，伊利诺斯玉米播种仅仅完成了13%，历史同期均值为37%；印地安纳完成4%，历史同期均值为17%；衣阿华8%，历史同期均值为18%。本周中西部的天气也谈不上理想，实际上西部玉米种植带本周出现了大雨，当地农户根本无法下田作业。



　　天气仍然是左右近期玉米期价走势的关键因素。不过，由于许多农场主拥有现代化的播种机械，所以只需要几天温暖晴朗的天气就能完成播种任务。但是单产对今年玉米产量规模的影响可能更大，这可能有助于玉米价格增添一些风险升水。



　　另外，尽管玉米价格处于高位，但是需求依然强劲增长。从美国玉米出口看，近期玉米价格创下三周新低，显然鼓励了最终用户入市采购。截至4月19日的一周，美国玉米出口净销售量达到123.3万吨，远远高于业内预估的70到85万吨，比一周前提高50%。如果出口能保持强劲，美国农业部可能会在5月份供需报告里调高美国玉米出口预估值。需要注意的是，5月份的供需报告也将是美国农业部发布的第一份2007/08年度供需报告，这可能为市场了解新季作物的供需形势提供重要的参考。



　　从本周国际谷物理事会（IGC）发布的首份2007/08年度供需数据看，尽管全球玉米产量预计提高到7.46亿吨，比上年提高5200万吨，但是由于需求增幅更高，特别是来自乙醇生产的需求强劲增长，到2008年9月底时，全球玉米期末库存预计降低到8500万吨，同比降低900万吨，这也凸显出今年夏季北半球的天气将会扮演比以往更为重要的定价角色，考虑到全球陈季玉米供应已经非常紧张，所以新季玉米单产不容再出现差错，一旦玉米单产达不到趋势线水平，就可能导致下一年度的供应极其紧张，这也就是说，未来几个月里，任何可能导致单产变差的恶劣天气都有可能成为玉米上涨的导火索。