中小板公司龙力生物今日进行网上、网下申购，公司此次拟发行4660万股，其中网下发行900万股、网上发行3760万股，发行价格21.50元/股。公司拟募资投向年产6000吨低聚木糖建设项目、精制食品级木糖及结晶阿拉伯糖联产项目、年产5000吨晶体麦芽糖醇项目、沼气发电项目、功能糖综合技术研究开发中心项目等共5个项目。
龙力生物是以玉米芯、玉米为原料，采用现代生物工程技术生产功能糖、淀粉及淀粉糖等产品，并循环利用功能糖生产中产生的玉米芯废渣生产第2代燃料乙醇等新能源产品的生物质综合利用企业。2008-2010年公司营业收入为7.14亿元、8.09亿元、10.63亿元；归属于母公司的净利润6624.29万元、7961.39万元、9075万元。
目前公司已形成了三大产品板块：以玉米芯为原料生产低聚木糖和木糖醇等功能糖产品；利用功能糖生产中产生的玉米芯废渣，采用先进的酶解技术进一步制造第2 代燃料乙醇（纤维素乙醇）等新能源产品；以玉米为原料生产玉米淀粉，或进一步加工生产结晶葡萄糖、高麦芽糖浆等淀粉糖产品。其中以低聚木糖和纤维素乙醇是公司未来发展的重点领域，而低聚木糖的毛利率高达65%，是公司主要的利润来源。
龙力生物是国内首家实现低聚木糖工业化生产的企业，公司“玉米芯酶法制备低聚木糖”荣获2006年度国家技术发明奖二等奖，目前公司是国内最大的低聚木糖生产企业之一，2009年公司木糖醇市场占有率约为10%左右。公司低聚木糖、木糖醇产品作为功能性营养健康配料已应用到
保健品、动物食品、乳品、功能性食品饮料、糖果等多个领域，与箭牌、无限极、蒙牛、交大昂立（600530）等国内外知名企业建立了稳定的业务关系。
公司目前生产的纤维素乙醇为第2代燃料乙醇，在技术和工艺上处于国内领先水平，公司的“利用玉米芯加工残渣发酵生产纤维素酒精的方法”已获得国家发明专利，并率先实现了纤维素乙醇的大规模工业化生产。目前公司纤维素乙醇的产能为6万吨，2010年产量约为3.5万吨，产能利用率近60%，实现了盈亏平衡。公司利用玉米芯废渣为原材料生产的2代燃料乙醇与以粮食作物为原料的1代燃料乙醇比具有明显的成本优势同时也符合国家的产业政策。目前公司正在申请燃料乙醇定点资格，现阶段纤维素乙醇作为工业乙醇销售，若取得燃料乙醇定点资格，则可作为燃料乙醇，按照“定点生产、定向流通、封闭运行”的模式向中石化山东分公司销售，产品价格有望大幅提升，成为公司未来新的业绩增长点。
目前，公司已经形成了以玉米芯—低聚木糖/木糖醇为主线的功能糖产品链、以玉米芯废渣—纤维素乙醇为主线的新能源产品链、以玉米—淀粉—淀粉糖为主线的淀粉及淀粉糖产品链。公司已基本实现对玉米芯的充分利用，募投项目中的功能糖综合技术研究开发中心、沼气发电项目、食品级木糖及阿拉伯糖联产项目将进一步延伸产业链，公司循环经济产业链基本形成，实现了经济效益和社会效益的有机结合。
龙力生物和保龄宝同样出自山东禹城，且同样以玉米芯作为原材料，又同样都生产木糖醇等相关产品，就是因为有了这三个“同样”，使得不少网友在昨天龙力生物的路演现场，将它们俩称为“同胞兄弟”。龙力生物将于今日首次公开发行4660万股人民币普通股A股，发行价为每股21.50元，市盈率为47.78倍。
见习记者陈颖婕
主原料非玉米涨价不受影响
有了“兄弟身份”后的龙力生物，投资者难免要将其和保龄宝之间做一个比较：“保龄宝在上市之后业绩就一直下滑，究其原因，主要还是原材料玉米价格的上涨所导致的。龙力生物会不会重蹈其覆辙？会采取何措施避免业绩下滑呢？”
对此，龙力生物的董事长程少博表示，公司虽和保龄宝公司都处山东，但是龙力的主要产品的原材料是玉米芯，也就是包谷瓤，这属于农业废弃物，以前都是用来燃烧取暖用的；而公司使用玉米为原料的产品只占收入比重的20%左右，因此，玉米价格上涨对公司的业绩没有明显的影响。
可董事长这样的答复，却引来了网友们的不满，“既然玉米在收入中占20%的成本，怎么会对公司的业绩没有影响呢？当初保龄宝也说影响不大，但事实恰恰相反。”保龄宝自今年3月伊始，股价便一路下跌，昨日保龄宝报收于19.97元，跌幅达到了24.75%。但程少博昨天在路演现场再三强调，公司主要产品低聚木糖、木糖醇、纤维素乙醇，它们的最终原料是玉米芯，而不是玉米，希望投资者不要搞混其中差异。
招股书中透露玉米芯也涨价
不过，记者在龙力生物的招股说明书上却看到这样一段话：公司主要原材料玉米芯
采购价格波动较大，2008年、2009年和2010年玉米芯采购均价分别为448.85元/吨、421.72元/吨和773.18元/吨。不难发现，从2009年至2010年期间，玉米芯的采购均价涨幅颇大。
招股说明书中还说道，如果玉米芯价格大幅提高，将降低公司木糖醇产品的盈利水平。因此，董事长给予众网友的这一番回答，似乎有些站不住脚啊！
作者：
2011-7-24