５月１６日，和记黄埔（中国）有限公司（下称和黄中国）投资１．７２５亿元人民币、与广州白云山制药股份有限公司（下称白云山）各自占有５０％股份的广州白云山和记黄埔
中药有限公司（下称白和中药）正式挂牌成立。同时，白和中药公司副总经理方广宏向媒体透露，白和中药拟于近期内赴香港分拆上市。
受此消息刺激，白云山在１７日开盘后片刻便封上涨停，终盘录得８．０４％的涨幅。在白云山的带动下，当日医药板块整体呈现活跃态势，竹林众生、复星医药、南京医药等品种均一度冲上涨停。
据了解，此次合资公司的成立，是和记黄埔与白云山经过一年多“恋爱”磨合的结果。２００３年１２月，李嘉诚向广州市主要领导表达了希望与国有控股企业白云山中药厂合作的愿望。广州市领导当即批转给该市国资部门，双方立即进入“热恋期”。
２００４年５月，白云山公布重大事项公告称，公司与和黄中国已于２００４年５月２４日就在广州市成立合资企业从事中药生产及销售项目等有关事宜，达成了初步意向。
根据意向书，白云山以属下广州白云山中药厂经评估后的资产值（不包括“白云山”注册商标）投入合资公司，占合资公司５０％股权，和黄中国以现金投入合资公司，占合资公司５０％股权。双方同意许可合资公司无偿使用各自拥有的“白云山”、“和记”注册商标及标识，并各自与合资公司签订“商标许可使用协议”。合资公司的
采购及产品销售以公平竞争方式按市场价格进行，产品的经营范围将不违反白云山与广州药业之间签订的避免同业竞争协议。合资企业名称暂定为白云山和记黄埔中药有限公司，合资期限为５０年，合资公司国内市场使用“白云山”、“和记”双商标，海外市场使用“和记”、“白云山”双商标。合资公司的经营范围为各类中成药和中药材的生产、加工、科研开发、销售、批发、采购及
出口等。
李“超人”钟情民族医药
从近年来和记黄埔的资本运作历程可以看出，李嘉诚对民族医药情有独钟，并致力于打造从研发、生产到销售网络一条龙的中药产业链。
１９９８年香港特别行政区政府宣布将重点推动高科技产业的发展，以便走出经济困境。把香港建设成“国际中医药中心”（中药港）就是其中一个重要目标，而中药港将主要由李嘉诚和香港新世界发展有限公司主席郑裕彤联手投资５０亿美元共同打造。
２００１年９月，上海药材公司牵手和记黄埔，双方共同投资２．２亿元人民币、组建上海市药业第一家合资公司——上海和黄药业有限公司，拟通过优势互补，构筑上海中药市场上最大的一个“保卫壁垒，打响上海的中药保卫战。”
２００２年１２月，和记黄埔与东北师范大学
遗传与细胞研究所签订合作协议，在中药现代化研究领域开展长期合作，合作第一阶段包括建立中药样品库和中药化学信息库等项目，该项目已纳入国家重要科技专项“创新药物和中药现代化”计划。
２００３年４月初，和记黄埔医药（上海）有限公司与中科院上海药物研究所共同组建抗
肿瘤药物研究联合实验室，首期研究项目是推动３个抗肿瘤候选药物在２～３年内进入
临床试验。据称，这３个候选药物全部是从我国独有的天然植物中提取，上海药物所在这方面的研究达到了国际先进水平，并已取得专利。
另外，２００３年，和黄斥资１０亿元与同仁堂组建的同仁堂和记医药投资有限公司，主要目标就是拓展同仁堂海外销售网络，同仁堂曾计划在未来２～３年将海外连锁店数量增至１００家。
而在此前，和记黄埔全资子公司和记中药以及京泰实业与同仁堂科技于２０００年１０月在香港成立了同仁堂和记（香港）药业发展有限公司，总投资２亿港元，和黄、同仁堂和京泰的持股比例是５０％、４０％、１０％。资料显示，２００２年１０月，同仁堂科技再次与和黄属下的和黄中国签订意向书，成立北京同仁堂和黄中药公司，主要从事中药的种植加工以及销售，投资金额约１８００万美元。
至于白云山，相信最吸引和黄的，无疑是其在板蓝根生产及市场销售上的影响力。白和中药总经理李楚源表示，新公司仍将以中药为主业，而发展初期的主要拓展方式是，借助和黄在欧洲的销售网络，首先把白云山的复方丹参系列产品和板蓝根推向欧洲市场。有业内人士分析，白云山的板蓝根长期居于国内“老大”地位，而复方丹参系列产品则占有国内同类产品市场的半壁江山，此两类产品是李嘉诚“钟情”白云山的最重要原因。
强强联合打造“混合舰队”
值得关注的是，和黄的“入驻”还将以资本运作的方式为白和中药开发新的经营领域。据悉，白和中药“瞄准”的是生物医药和海洋医药，这两个在医药行业被视为“朝阳”的新兴领域。
除了制药领域外，白和中药还计划在药品零售、研发领域“大展拳脚”。事实上，目前和黄旗下的屈臣氏、百佳等大型商业终端都经营药品零售业务，而白和中药则不排除与上述零售企业合作，将已有的“白云山大药房”纳入屈臣氏等百货终端中。据悉，与白和中药同时揭牌的还有白云山和记黄埔现代中药研究所，其下设呼吸药物研究中心、抗菌消炎中药研究中心等６大中心，将主要致力于中药现代化的研究和创新。
显然，此次合作成功为和黄再添“一翼”。这次白和中药成立后，李嘉诚已经基本完成了在中药生产领域的布局：华北由“同仁堂和记”把守，华东由“上海和黄”冲锋，而华南由“白和中药”撑腰。
资料显示，中药具有巨大的发展空间，近年中草药在欧盟国家日趋流行，销售量逐步增大，保持了１２．９％左右的年均增长率。然而，内地的中医药发展虽然成熟，却仍主要局限于国内市场，没有走向海外，发扬光大。而香港背靠内地，可以借助内地丰富的人才、科研、经验、原材料、产品等资源，成为引领内地中医药走向世界舞台的跳板。可见，同仁堂、白云山等国内知名中药企业牵手和记黄埔，有利于把公司直接做大。
而且，有诸多知名中药品牌的同仁堂和白云山，在中医药制造和
营销方面有着很深厚的经验；和记黄埔则是香港联合交易所最大上市公司之一和著名的华资跨国集团，在欧洲有着很强的销售网络，双方合作将对海外销售大有裨益。通过强强联手，将促进中国中医药的快速发展，加快中医药走向世界的步伐。
白云山和同仁堂均是国内板蓝根主要的生产商，随着国际市场准入条件的降低，拳头产品板蓝根系列的出口有可能大幅增长。而对于和记黄埔来说，通过与内地的一系列合资合作，如今其中药产业链已基本上打造成型，下一步就是该如何将这些松散型的“游勇”整合成为具有“协同作战”能力的“混合舰队”了。
（本版股评文章纯属作者个人观点，非本报立场。据此投资，风险自负）
资本版
医药经济报2005年 第57期
作者：
深圳智多盈 余凯 2005-7-15