甫满上市一周年的现代制药没有让关注它的投资者扫兴失望。
日前，现代制药发布２００５年上半年业绩预增提示性公告称，预计２００５年上半年度本公司净利润将比上年度同期增长５０％以上。２００４年上半年度现代制药实现净利润１８０５．６８万元，每股收益０．２１元。
公告在提到缘何未在前一定期报告中进行业绩预告时解释说，销售收入的不确定性、政策性降价对本公司经营的影响不确定，是本公司无法提前作出预计的原因。
而预增公告中扼要介绍了上半年净利润预计增长５０％以上的主要原因，正是销售收入的上升。
现代制药是一家科技型医药类公司，其主要股东包括上海医药工业研究院（简称上海医工院）、上海现代药物
制剂工程研究中心有限公司（简称现代研究）、上海广慈医学高科技公司、上海高东经济发展有限公司、上海华实医药研究开发有限公司等。其中，上海医工院拥有雄厚的医药研发创新实力，其研发水平、研究成果及技术力量综合评价名列全国医药科研机构前茅，是国家科技部直属的医药科研实体，系现代制药的第一大股东（占４４．４６％的股权）；而现代研究是原国家计委旗下的医药科技企业，为现代制药的第二大股东（占７．３９％的股权）。现代制药主营主要由化学药制剂、化学
原料药以及生化药品三大板块组成，产品处于国内一流水平。２００４年６月，现代制药ＩＰＯ３，３００万股上市。
而据现代制药２００４年度报告及２００５年第一季度报告分析，其由较高技术含量产品作支撑的经营业绩成长性，在上年度上市的１６家医药类公司中堪称“最佳”，已显现“一骑绝尘”之态势：２００４年主营业务收入３５８５３．１９万元，同比下降６．３７％（主要是转让旗下一家销售型公司致使销售收入相应减少）；净利润３６８３．０１万元，同比增长５７．１２％（比同期医药类上市公司成长性排第２位的马应龙增长幅度高出约２４％）。２００５年第一季度报告显示，现代制药主营业务收入１３，９０１．８３万元，同比增长３６．９８％；净利润１５９４．４１万元，同比增长６７．５２％。整体上看，今年以来现代制药经营业绩延续了上年度趋势，并呈现目前医药类公司中难得一见的强势。
值得一提的是，２００５年第一季度现代制药销售收入大幅回升，并成为其上半年净利润额预计同比增长幅度超过５０％的动力所在。这表明，现代制药因２００４年６月出让上海现代制药销售有限公司９０％股权，导致全年主营业务收入出现负增长所引发的隐忧，经过半年多的内部积极努力与调整，进入２００５年已经基本得到有效化解。而销售矛盾的解决，可望为现代制药今年业绩保持高成长奠定不可逆转的扎实基础。
显然，投资者还可以从预增公告中感受到现代制药较为诚恳或具有诚信意识的一面。现代制药在预增提示性公告中提醒，鉴于本公司２００５年６月１５日实施２００４年度向全体股东每１０股转增５股的资本公积金转增股本的分配方案后，总股本由８，７１９万股增至１３，０７９万股。因此，现代制药称，２００５年上半年每股收益同比增长幅度将低于净利润同比增长幅度。
现代制药的提醒或许稍嫌有点多余，但提醒可以唤起投资者对现代制药未来半年报数据差异的关注，仍不失为一种投资活动中难得的人性关怀。
（本版股评文章纯属作者个人观点，非本报立场。据此投资，风险自负）
资本版
医药经济报2005年 第77期
作者：
习文 2005-7-15