USDA种植面积报告对市场的打击很快就被忽略，毕竟在作物生长期，天气变化对市场的影响更为重要，尤其是在报告公布之后仍有很多市场人士认为，此次报告并没有体现洪灾对玉米作物的影响。因此，在有预报称美国玉米种植带下周中期料将迎来干燥炎热的天气时，CBOT玉米期货仅下跌两日之后便重振雄风大幅上涨，周三期价一度上涨30美分至涨停。分析师称，已公布的报告显示种植面积和谷物库存较高，市场将开始关注潜在单产，将其做为市场下一走势的推动力。目前玉米作物落后于正常生长期三周时间，将在夏季最炎热的几周期间达到关键的生长阶段。对玉米、大豆和春小麦来说，一切都要取决于7月和8月的天气状况。
渤海期货分析师邵远慧指出，CBOT玉米期货目前处于极为利多的市场氛围之中，对于未来的价格走势依然看涨，通过在USDA利空报告之后玉米期货仅下调两天就可以看出，玉米市场仍处于强劲的牛市之中。另外，资金不断涌入整个商品市场的行为营造了良好的投机氛围，亦提供玉米价格向上攀登的动力。目前玉米市场处于重要的天气市阶段，在这一影响彻底结束之前，玉米期货仍然保持敏感“心态”，价格将随着天气波动。
市场关注玉米潜在单产 天气仍是重中之重
在美国农业部周一公布了好于预期的种植面积和谷物库存报告后，CBOT玉米期价走软。自周一以来，玉米价格已经下跌近40美分，不过周三有数家天气服务机构预报称，下周美国玉米种植区将出现热浪，这对玉米作物不利，因根部系统较浅的玉米作物不能抵抗长时间的炎热且干燥的天气。这一消息引发投资者在本周下跌后进行空头回补，CBOT玉米期货因此一度上涨30美分至涨停。
不过，T-storm Weather的气象学家Mike Tannura称，下周晚期美国玉米种植带可能出现炎热的天气，但是土壤湿度较高，可能引发雷暴天气，这又将抑制炎热天气带来的影响。高温威胁值得关注，但是其并未临近。
无论这种预报是否被事实验证，人们确实是更为担心下半周的天气状况。分析师指出，玉米价格很大程度上取决于今夏的天气。尽管USDA报告显示作物种植面积和谷物库存好于预期，但种植户依然心存担忧。如果有天气显示，有更多迹象显示美国玉米种植带将出现高温天气，估计市场买盘会增加。
丰德农业集团分析师苏树涛表示，对于CBOT玉米价格走势，后期需要关注的仍然是天气与原油价格，预期在天气没有好转之前，美国玉米仍然以建立天气升水为主。上升趋势不变。
油价上升持续支撑玉米市场，目前原油价格已上涨至144美元上方的历史高位，有分析师认为，只要原油价格持高，玉米和大豆价格的涨势就将持续。新加坡研究公司Frost & Sullivan的分析师Chris Lavigne称，玉米、大豆和棕榈油价格与原油价格具有高度相关性，通常会相当紧密地跟随其走势。原油价格上涨，因此生物燃料的原料价格也在上涨，这令生物燃料的生产更加昂贵。
预计玉米供应依然偏紧 当前高价继续受到支撑
已公布的报告显示种植面积和谷物库存高于预期，然而CBOT玉米市场仅在下跌两日之后就将注意力重新转向天气，市场开始关注潜在单产，将其做为市场下一走势的推动力。6月30日的报告同时显示，今年秋天玉米的收割面积将低于原定水准，因种植天气不佳且中西部发生洪水。在和玉米种植带的六个州的种植户接触后，美国农业部预计，美国今秋将收割90.4%的玉米种植面积，较6月初预估下滑2%。
收割面积的下降可能意味着新季玉米产量的下滑，另外，玉米单产情况亦不容乐观。美国农业部(USDA)周一在每周作物生长报告中公布，截至6月29日当周，美国玉米生长优良率为61%，高于前一周的59%。尽管生长优良率改善，分析师仍认为该报告中性，因为优良率仍然远落后于平均水准。报告同时显示，美国玉米吐丝率为3%，落后于去年同期的11%以及五年均值9%。
6月30日的季度库存报告小幅调高玉米库存至40.28亿蒲式耳，然而即便如此，在消费量保持不变的情况下，玉米年末库存也依然仍处于历史低位，而考虑到玉米在食品、生物燃料和饲料方面的旺盛需求，玉米产量仍然不足。这预示着玉米供应到2009年将会紧俏，为价格走势提供长期支撑。
荷兰合作银行(Rabobank)周三在报告中称，由于美国中西部遭遇的洪水以及巴西的霜冻影响，2008/09年度全球玉米产量预期同比下滑2%至7.71亿吨。报告称，在2008/09年度全球玉米产量将滞后于需求，导致玉米库存萎缩9%，达到35年内最低水平。Rabobank称，玉米当前的高价可能在2008/09年度受到支撑，因鉴于低于预期的产量和库存，需求已被分配。
中证期货分析师刘宾指出，虽然USDA报告小幅提高玉米种植面积，但仍较去年下降较大，另一个原因由于洪灾带来的损失并没有完全统计出来，预计下一次的农业部报告或将再做调整。由于玉米库存本已趋紧，而需求的刚性增长不会改变，08/09年度玉米产量不容有失，因此对于未来美盘玉米走势不必悲观，另外，原油再次创出144美元的新高对美玉米形成极大支撑，综合分析，在商品普遍上涨的情况下，美盘玉米或将继续维持震荡走高的格局。
美国中西部玉米主产区上个月发生洪涝灾害，大大打击了市场对今年玉米丰产的期望。
美国越来越依赖玉米供应生物燃料行业发展，所以玉米受灾给生物燃料发展投上阴影。
中西部地区的洪涝灾害已经导致上个月乙醇价格大涨19%。不过并未影响到加油站的汽油价格，因为乙醇目前只占到美国运输燃料中的6%。今后这一比例可能至少增至20%。专家们担心今后农作物歉收可能推动乙醇价格进一步飙升。
美国再生燃料协会主席Bob Dinneen说，近来的洪涝灾害只导致全国两家精炼厂停产，全国共有160家乙醇精炼厂。这两家工厂均将很快恢复生产。
生物燃料支持者表示，乙醇供应提高将阻止汽油价格进一步飙升。政府的乙醇掺混政策可以在紧急情况下暂停。今后乙醇供应将由木屑等废料生产，这些原料不受到天气的影响。
近几年玉米乙醇一直是运输燃料中供应增长的有限燃料之一。事实上，生物燃料已经成为石油输出国家组织以外国家单一、最大的新型燃料。
原油供应出人意料的中断一直是原油价格近来突破140美元的主要因素。考虑到原油供应紧张，所以市场根本没有任何能力来应对供应突然中断，不管是原油自身还是生物燃料。
在美国，生物燃料政策已经带动了乙醇行业的发展。国会已经要求原油公司将汽油中掺混乙醇，今年的补贴总额可能达到120亿美元。
美国政府规定，今年乙醇用量要达到90亿加仑，到2020年将增至360亿加仑，届时美国乙醇用量要占到全国汽油消费总量的20-25%。
作者：
2008-7-6