中国医药行业目前其实已经进入了一个快速大规模的整合时代。行业从过去2000亿、3000亿逐渐跨入万亿。企业的现状，4700家医药工业企业，医药流通企业13000家，呈现集中度低、竞争无序、产品低层次竞争、创新能力弱等特点，亟待整合和规范。
在整个行业有三类整合者，一类是新上药、国药、包括华润这些强势的国有企业，实际上在最近纷纷加强了产业整合的速度。第二类，民营上市公司，尤其是业绩优秀的大型的民营企业，这个大型的定义就是净利润达到5亿以上，医药行业优秀的民营企业，这两年纷纷上市，筹集了资金，优化了财务结构，规范了
管理，同时上市带来的财务优势和资本市场的需求，也在推动着中国上市的大型民营企业参与。第三类是跨国公司，跨国公司站在全球整合的角度，全球市场的角度，看到中国市场已经是渐渐成为各个跨国制药企业的投入重点，已经开始除了
营销之外，从资本的角度，对中国本土企业的并购开展了一些动作。销售额和市值达到千亿水平的大型的企业。在这样一个过程中间，我们行业诞生千亿市值的大企业，这是必然趋势。最近我们可以看到，最接近这个水平的，就是复星所投资的国药控股，在香港上市以后，最高峰市值达到762亿人民币，成为全球第三大药品分销市值的企业。一度跟第二名的企业差距只有10多亿美金。
中国医药产业，形成千亿市值的企业在未来3—5年里应该是可行的发展目标。当然千亿在全球视角来看，我们又是跟领先的跨国制药企业差一个货币单位，现在领先的制药企业是在1000亿欧元水平上，所以中国
医药企业在这一轮发展中间，怎么紧紧抓住这个机遇，我们行业不仅是一家，这个上千亿不仅是一家，不仅是国药这部分，我觉得行业大的国企，大的民营企业，都有这个机会。
在中国医药企业，在当前我们面临的机遇挑战，机遇就不再详细说，经济发展、收入增长，
医改、行业整合，全球化，全球化对我们行业来讲又是一个蛮重要的不可忽视的机遇。现在全球在医药市场，出现一个拐点，这个拐点在发达市场，主流市场，尤其是美国市场，整个市场容量有可能下降。前几天跟高盛的负责人讲，美国分销行业领先公司的PE多少位？他跟我讲是个位数，意味着是十位数以下。美国预期整个的市场容量，有可能未来盘子是缩小的。分销是跟着盘子走的，所以盘子如果缩小，分销就肯定是受影响的。但是带来的是结构性的调整，不是说美国人吃药少了，而是说美国人用药结构改变了。在奥巴马上台以后，美国新医改和中国医改是全球医药产业发展的两大动力源。在美国用药结构调整过程中间，就是说仿制药包括生物仿制药，将是全球制药企业可以期待的一个巨大市场。中国企业除了立足于中国本土市场，更应该看的是美国市场。这里面当然挑战很大。
我们面临的挑战，一方面是在企业创新领域方面，创新也包括研发，包括营销模式，赢利模式，在我们的国际化，怎么去应对这种市场竞争格局的变化方面等等都是我们面临的挑战。我们也去看就是说，在全球我们的医药产业，中国是从几十亿市值到几百亿，在全球来讲也经历这么一个过程，也是从几十亿到上千亿美金，这样一个历程过程中间，无论是中国企业还是外国企业，内生增长和外延扩张的并举，是医药行业领先的大企业成功企业的发展的必经之路。
收购兼并是医药产业领先企业做大做强的必经之路。当然，如果我们医药企业，只注重收购兼并，不注重内生增长，肯定这条路也走不远。所以我们看到，跨国制药企业，实际上它的并购整合和内生增长，都是作为他的主要的核心。强生成为全球市值最大的企业，这个过程中都是内生增长外延扩张并举。中国医药产业步入整合时代，很多企业都在尝试着走这条道路，到目前为止，做的应该来讲，我觉得内生外延做的最彻底，目前绩效体现的最显著的，可能是国药控股，也创造了中国医药产业这样一个成功的案例。我觉得除了国药控股之外，未来会有更多的企业走向这条道路。像TEVA公司，全球最大的仿制药企业之一，市值超过了200多亿，创立于以色列，集中于北美及欧洲市场，也进行垂直整合，从分销、营销一系列一体化的东西，是一个积极的扩张战略。
我们也看到，在TEVA的整个发展过程中间，它是内生发展和拓展美国、欧洲市场，一步步永远伴随自己的，我们知道TEVA现在是全球挑战专利，产品线最完善的一个企业，同时也是在仿制药上面最激进的一个企业，形成了垂直整合。
我们看国药控股，2003年成立以来，整个复合增长在七年是31.6%，其中内生增长和外延扩张，贡献度应该大致上在6成，4成是来自于外延。我们看到，在合资之后，第二年就收购了深圳一致药业，一致药业通过了国药控股收购之后，从当初一家濒临亏损的企业，现在是一个赢利2亿多的而且每年在持续增长的优秀企业，规模突破100多亿。包括国药控股在前两年收购宁夏医药，包括今年收购新疆医药等等一系列的行为，都是在国药控股区域扩张，优势整合的这么一个状况。所以，从2003年到今天的话，去年年底为止，国药控股实现了复合增长率31.6%，利润增长率76.8%，正在向着千亿的目标在发展。国药控股也很有可能会成为中国医药产业第一家进入全球500强行列的企业。
从复星医药的角度来讲，跟大家汇报一下。我们从整个企业使命来讲，我们还是要通过对行业优秀企业的投资管理整合，不断地提高我们企业的创新能力和国际化的角度。成为创新型健康产品和服务型的综合性的公司作为我们的目标。在发展战略上我们有一个整合，近期怎么从行业的进入者成为一个在行业中间，有一个领先的地位，周期的话，我觉得5—10年在全球形成一定的竞争力，同时在创新方面要有所投入和积累。未来希望能够成为全球主流市场的一流企业。在复星的发展，我们已有的企业要保持一定的速度，高于行业的增长，能够符合优秀企业标准的成长速度。还要寻求整合式发展的道路，这是复星医药整个的发展模式。
我们强调三个循环和一个核心。三个循环就是说，在一个产业中间，怎么能够持续去发现业务的好的投资机会，这个投资机会既包括收购兼并、投资合作也包括创新产品的研发，也包括新的领域的进度。比如说看中一个疫苗，也可以去收购，也可以通过引进创新团队来设立研发。第二就是持续优化管理。这是企业发展的核心，你获得了一个好的资源，获得一个好的企业，或者你现在有一个好的企业，有一个好的产品，并不等于你已经拥有了美好的明天。企业的发展成长，是一个马拉松式的长跑，需要企业不断持续优化管理，不断适应未来的市场，不断提升在未来市场当中的竞争力。不断的完善管理体系和营销体系，能够进行创新，能够持续降低成本，能够不断的凝聚团队。第三，产业的发展，永远对投入有一个需求。所以，我们企业行业的大的企业，必须要考虑持续对接优质资本。包括股权市场、资本市场。包括银行的资本，包括其他的一些资本的来源，使企业在发展过程中间有一个有竞争力的资本成本的优势。
在复星医药的发展中间，内生增长和外延扩张双轮驱动也是一个激进的战略，在内生方面，我们的制药业包括我们所参股的国药控股，都是我们内生的很重要的两个源泉，我们也在培育我们的医疗服务和医疗企业产业和诊断业务等等。
外延扩张上我们还是坚持以投资并购为手段，高起点、快速获得新项目。大家知道医药产业的发展，实际上也需要资源。这个资源不同的是，跟我们的石化、石油跟钢铁不同，不是埋在地下的。
在复星医药的发展过程中间，还有一个是很重要的模式和发展增长的手段，就是说，我们通过参股行业的优秀企业，结成长期的战略，实现合作。在复星医药上市10多年时间，先后参股投资的，包括国药控股，包括天津药业集团，包括汉森制药，海翔药业，包括美中互利，等等一批行业的优秀企业，都在各自的竞争领域中间，扮演快速成长和行业龙头领先的角色，通过跟这些企业的合作，复星医药也得到了行业的发展的一个很重要的很多资源，也得到行业发展经验的一些，跟这些行业的优秀企业之间，通过股权的纽带，形成了战略联盟合作关系。在市场营销、政策研究、企业的上市资本，资本优化，在人才引进战略团队建设包括创新研发等方面积极合作互动，共同提高。所以这样最终促使实现复星医药和战略合作伙伴之间的合作共赢。
作者：
2010-7-30