化学制剂药和生物药品方面,人民币升值之后,国外新特药的
进口价格将会下降,间接压缩了国内仿制药的盈利空间,国内企业产品的价格会略有降低,但总体影响不大。而中药行业的原料
采购及成药的销售绝大部分以国内市场为主,汇率的变化对其基本没有影响。从长期看,人民币升值将影响经济的增长速度和增长模式,消费品将取代投资品成为促进经济增长的第一推动力。中药在我国有很好的消费基础,特别是那些资源有限、垄断性较强的中药品种,受进口商品的替代作用影响较小,在居民收入水平提高的推动下,具有持续稳定增长的特点。
部分公司业绩料下降0.02至0.06元
1、华海药业 （600521 ）:公司是医药行业中出口占主营业务收入最大的上市公司,90%以上的原料药销往国外。公司的原料药主要是普利类和沙坦类产品。两类产品分别占收入的65%、21%,利润的69%、17%。目前,由于原材料、能源价格上涨,销售价格下降,但由于市场成长性较高,公司原料药综合毛利率为54.40%,净利率在30%左右,具有较强定价能力。
2、鑫富药业 （002019 ）:公司主要产品为泛酸钙和泛醇,出口占销售收入的比重为76.29%,是医药行业中出口比例较大的上市公司。2005年,公司的盈利依然主要取决于泛酸钙和泛醇两大产品,由于泛酸钙的价格目前处于相对低位,而泛醇的利润贡献短期内仍然难以取代泛酸钙,公司2005年业绩将出现前低后高的现象。在收购狮王精化后,公司以7000吨的产能规模成为世界最大的D-泛酸钙供应商,具有垄断优势和技术优势,这将有助于公司提高产品的定价能力。
3、新和成 （002001 ）:公司出口业务占主营业务收入的69.42%。VE类产品2005年由于DSM和BASF的新厂产量扩大,将对公司形成较大的竞争压力；芳樟醇等香料产品、胡萝卜素等原料药新产品依靠中试规模的扩大还能较快增长。原油价格高位运行使化工原材料价格居高不下,不利于新和成降低成本,也影响其自主定价能力的发挥。目前,公司销售净利率水平低至仅6.6%,人民币升值对该公司将产生很大的负面影响。
（转载自“中金在线”）
作者：
自动采集 2005-7-27