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“制药装备业发展会有天花板，竞争环境将会越来越恶化，甚至会出现价格战，因此我们必须选择新的产品，”日前，在中国上市公司协会组织的“走进上市公司”之湖南行活动中，千山药机董事长刘祥华向记者表示，“我们选择向医疗器械方面转型。”
刘祥华最常说的一句话是，“行业内每个新技术的应用都面临行业洗牌。”据了解，千山药机在包装机械和医疗器械方面都将推出新产品。
塑料安瓿
将成第一大产品
千山药机最早靠超声波洗瓶高速玻璃瓶输液生产线赚取了第一桶金，随后推出的塑料瓶大生产线也因技术领先成为行业内的龙头企业，此后又推出的软袋生产线，并且成为公司的主要产品。
据了解，经历了多年的高速发展，制药装备业竞争激烈，目前大容量输液生产线市场容量有限，200多家大容量输液生产线企业产品同质化，其中一半面临淘汰风险。
刘祥华告诉记者，“公司从成立以来坚持不断创新是企业生产之本。”他表示，公司下一步的发展重点是塑料安瓿生产线，该技术不仅可以克服配药过程中的二次污染，还可以用于食品和化妆品，未来有很大的发展空间。
资料显示，由于塑料安瓿相对于玻璃安瓿有轻便、安全等诸多优点，在国际市场上已被广泛使用，发达国家塑料安瓿的普及率在80%以上。相比之下，我国仍以玻璃安瓿为主，塑料安瓿使用率不到1%。
刘祥华透露，公司在制药装备方面重点推出压缩成型机，该技术与传统的注塑成型技术优点在于，能耗低，生产效率高、精度高。
据了解，塑料压缩成型机目前只有意大利Sacmi公司可以生产，这意味着千山药机成为全球第二家拥有该技术的公司。2011年，Sacmi的设备在中国的销量将近100台，每台售价在1000万元左右，每年在中国市场的销售收入达到10亿元。
刘祥华预计，该产品市场前景广阔，明年千山药机生产的塑料压缩成型机将开始销售。并且他透露，目前部分客户已经有购买意向。
无菌采血管项目
春节后投放市场
新版GMP认证大限将至，预计截止到年底，将有50%通过认证，但随着制药企业改造升级逐渐完成，这种政策红利所促成的高速增长动力将逐渐消失，千山药机如何继续保持较高的增速？
刘祥华认为，医疗器械行业将成为公司新的增长点，希望在新版GMP认证完成后仍维持较好发展，早在去年，公司就开始进行医疗器械装备的布局。并且他透露，无菌采血管项目明年上半年内将投放市场。
2012年10月，千山药机公告设立全资子公司，拟建设10条生产线，形成年产8亿支一次性无菌真空采血管、8亿支采血针的生产规模，生产产量为年产无菌玻璃真空采血管4亿支、年产无菌塑料真空采血管4亿支、年产采血针8亿支。根据测算，项目建成达产后，正常年新增销售收入3.2亿元。
随后，在今年2月，千山药机以自有资金投资800万元与上海圣博艾医疗科技有限公司成立合资设立控股子公司上海千山医疗科技有限公司。同年8月，千山药机又成立控股子公司湖南天合生物技术有限公司，主要经营生物检测、诊断试剂、药物监测产品的研发、生产和销售。
据了解，因采血过程不能做到无菌化操作，并且大部分企业灭菌成本很高，每年因采血出现多起医疗事故。千山药机的无菌采血技术不需要终端灭菌，比其他公司成本低。通过改进采血机，血液可以不回流，从而可以在操作过程中也实现无菌采血。
除此之外，按照千山药机的布局，与医疗器械关联度很高的药房自动化装备和自动包药机也在研发和销售，“制药装备竞争激烈，我们每天都充满激情加班加点，通过技术创新减少压力。”刘祥华如是表示。
千山药机:“当德国技术遇到中国成本=完美制造!
2013年12月6日,我们调研千山药机,与公司管理层未来发展战略方向转型,医疗器械领域技术和产品储备,明年公司的增长点等进行深入的沟通与交流:
1、传统业务增速没有公司预期的好,但同时也预示着明年业绩并不会像市场预期那样大跳水,目前公司在产品大幅增加,说明订单饱满。我们认为明年传统产品线高速增长可能性不大,能够达到今年的水平已经实属不易。而且制药装备业不是一个可以持续高速增长的行业。
2.上海千山医疗科技有限公司生产泌尿科耗材及器械产品(主要包括输尿管支架、导尿管、内窥镜等)。预计很快将会推出一次性无菌导尿管产品,毛利率极高。公司目前是租赁千山远东3000㎡厂房生产,产能释放没有问题,如果顺利投产可以做到近5亿元的销售额,公司主要是做高端产品,对比美国库克产品替代,公司认为产品质量和产品线完全可以与美国库克相当。
3.医疗器械明年可以上市的品种包括“采血管(针)”、“自动化药房系统”、“无菌导尿管”和“部分高端实验室试剂”。公司目标是在2015年实现医疗器械销售额超过制药装备,这几年公司在医疗器械领域投入大量资源,最终希望医疗器械领域可以做到百亿销售额,医疗器械新产品毛利率至少达到60%以上,净利率在20%。按保守15%净利润,约为15亿元,公司生产的医疗器械逐步向高端转移,因此对于公司的估值也将不断提高,如果按25倍测算,则公司医疗器械业务就价值近300-400亿元。
4.预计公司2013年实现营业收入为5.19亿元、同比增长42.23%。净利润8844万,同比增长24.20%,折合每股收益0.48元。“千山药机”即将进入一个业绩和估值双提升的阶段。公司在医疗器械领域布局的产品线将于2014年全面上市,通过引进德国R+E先进技术制造工艺,建立在国内医疗器械领域的技术壁垒,再结合在制药装备领域积累的生产经验,构筑起超高的性价比产品线。所以当“德国工艺”遇到“中国成本”=完美制造!随着2014年高盈利能力的医疗器械产品线开始大幅贡献业绩,公司的估值势必上升。再结合公司股权激励的行权条件和时间节点,我们给予公司“推荐”评级。